英伟达重回华尔街眼中的巅峰。上周，这家芯片制造商连续三次创下历史新高，并创下连续五天上涨的纪录。投资者现在押注，下一轮上涨行情即将到来。

在经历了数月的横盘整理和投资者疑虑之后，该股自 2025 年初以来一直承压，此次强劲反弹也随之而来。

根据据CNBC报道，今年早些时候，由于对美国限制对华芯片出口的担忧打击了主要的半导体公司，交易员们已经撤离了市场。英伟达也不例外。其股价在一年中的大部分时间里都处于平稳区间，缺乏上涨动力。

CFRA 分析师安杰洛·齐诺 (Angelo Zino) 表示，市场情绪已经全面转变。“总体来看，市场对 AI 半导体的情绪确实发生了转变，而就 AI 半导体行业而言，英伟达可以说是行业标杆。”

齐诺解释说，交易员们只是想理解英伟达过去两年的巨额收益。“有时候，面对这些大型科技股和那些表现惊人的公司，你确实需要消化这些收益。”

新信号推动牛市继续推进，英伟达股价回升

深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）联合创始人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）表示，英伟达的跌势部分是自身造成的。他表示，该股已成为自身成功的牺牲品，投资者怀疑该公司的增长速度能否持续下去。蒙斯特告诉CNBC：“尽管人工智能领域正在发生诸多好事，但英伟达的投资者仍然难以安然入睡。”

然后上周就爆发了。周三，英伟达股价上涨4%，创下收盘新高。到周五，股价又上涨了2%，结束了连续五天的强劲上涨。这波突然上涨伴随着一个技术交易员关注的图表信号——黄金交叉，即50日移动均线突破200日移动均线。这种形态通常预示着新的长期上涨趋势。

瑞穗分析师乔丹·克莱因 (Jordan Klein) 表示，这波涨势势在必行。他表示，投资者推高股价是为了缩小英伟达与业内其他公司之间的差距。但克莱因表示，真正的上涨空间可能还在后头。他指出，英伟达将于 8 月底发布的下一份财报可能是一个催化剂。克莱因告诉 CNBC：“8 月底，他们将公布 10 月份的营收预期，我认为这个数字可能会显著高于预期。”

Blackwell 的推出和即将公布的业绩推动华尔街乐观情绪

克莱恩直接提到了新款Blackwell芯片。预计该产品将于7月全面上市，并在8月和9月进一步推进。这波新产品的推出可能会带来更高的收入和更强劲的业绩指引，这正是投资者希望看到的。

Zino还表示，Blackwell芯片的市场热情可能已被充分消化，但尚未完全体现。他相信，公司仍将受益于芯片规模的扩大，而英伟达也有望在此过程中提升利润率。“对于英伟达来说，现在正处于一个关键时刻，他们正在扩大Blackwell芯片的规模，并将在未来几个季度内获得部分利润率的提升和收益，”Zino说道。

蒙斯特支持这一观点。他告诉CNBC，即使英伟达股价创下新高，其目前的估值仍然稳健。“从市盈率来看，它可能是最具吸引力的大型科技公司，”他说道。

一个令人担忧的问题是，Nvidia 最大的客户——超大规模计算公司——是否会决定自行生产定制芯片。蒙斯特驳斥了这种说法，称从零开始制造芯片的成本仍然过高。他认为，这些公司中的大多数目前仍将继续依赖 Nvidia。

他补充说，更广泛的人工智能建设仍处于早期阶段。这为英伟达提供了更大的增长空间。为了表明大型科技公司对人工智能基础设施的重视程度，蒙斯特提到了Meta的招聘策略。据报道，这家拥有Facebook的公司已经向OpenAI提供了数百万美元的奖金来挖走员工。蒙斯特表示，这表明人工智能主导地位的竞争远未结束，而英伟达仍然是这场竞争的核心。

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