美国半导体类股正在升温，市值正在不断缩水。这类股票目前在标普500指数中的占比已达到创纪录的12.1%，是三年前的两倍。芯片股终于上涨了，但特朗普主导的关税战仍在继续。

据报道，芯片巨头英伟达目前占据了半导体行业56%的市值。博通则以20%的市值远远落后。在重夺全球最值钱公司的宝座后，英伟达以3.8万亿美元的市值创下了新高。微软仍位居第二。

Nvidia 占据芯片市场桂冠

数据显示，自4月份触及低点以来，英伟达的市值已增加1.42万亿美元。不到三个月的时间里，该股已飙升63%。与此同时，更广泛的半导体指数SOX在过去三年中上涨了111%。它甚至超过了标准普尔 500 指数上涨61%。仅在6月份，芯片股就已领涨标准普尔500指数，涨幅接近15%，远远超过其他所有行业。

英伟达股价周四突破 155.5 美元，正式突破 1 月份 149.43 美元的高点。芯片制造商沐浴在人工智能的光辉中，更广泛的芯片行业也随之而来。Marvell Technology 等公司股价上涨 5%，Credo 和 Allegro 股价上涨 2%，而 Astera Labs 股价飙升 8%。

美国半导体库存从未如此庞大：

半导体行业目前占标准普尔 500 指数总市值的 12.1%，创历史新高。

由于半导体股价飙升，这一比例在过去 3 年里翻了一番。

在此期间，半导体指数……pic.twitter.com/zTB59pgBRN

— Kobeissi 的来信 (@KobeissiLetter)2025年6月26日

尽管美光科技公布了强劲的季度业绩，但其股价仍下跌了1.4%。不过，其股价自4月份的低点以来已上涨近一倍，截至发稿时，交易价为125.15美元。

然而，就在华尔街乘着硅谷浪潮之际，特朗普却在与美联储进行货币博弈。有报道称，他私下正在考虑在2026年杰罗姆·鲍威尔任期结束前将其替换。他认为现任美联储在降息方面行动过于迟缓。这种猜测已经改变了市场的赔率，交易员现在认为 7 月份降息的可能性为 25%，高于上周的 12.5%。

关税风险上升，中国押注黄金

特朗普的关税定时炸弹仍在继续，90天的暂停期将于13天后，即7月9日结束。如果一切保持不变，欧盟进口商品的关税可能会达到50%，中国进口商品的关税将达到30%，而全球现行的基准税率为10%。市场方面，自宣布暂停关税以来，标准普尔500指数已上涨约1200点。

当美国调整关税并陷入衰退时，中国却在奉行不同的金融策略。美元在中国的外汇储备已降至仅22%，处于近15年来的最低水平。与此同时，金价却翻了一番，达到创纪录的6.8%。自2022年以来，中国已购买了200吨黄金，暗示着“去美元化”理论。

虽然最大的加密货币比特币势头强劲，但与人工智能相关的加密货币却表现平平。五大人工智能加密货币在各项指标上都呈现下跌趋势。Bittensor (TAO) 的价格在过去 30 天内下跌了 29%，截至发稿时交易价为 320 美元。NEAR 也呈现了类似的趋势，同期下跌了 30%。

过去24小时内，人工智能加密货币的累计市值下跌了3%，至270.8亿美元。比特币在采用率的推动下交易价格高涨，截至发稿时平均价格为107,409美元，仅比其历史最高价111,900美元低4.1%。

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